Инвесторам не стоит покупать подешевевшие акции только из-за сильного падения котировок. Об этом автор Telegram-канала «Ленивый инвестор» Антон Весенний написал в своем блоге, сославшись на опыт управляющего Питера Линча.
Линч считал опасным заблуждением уверенность в том, что сильно подешевевшая акция уже не может упасть еще ниже. В качестве примера он приводил бумаги Kaiser. Фонд купил их после падения на 45%, но затем котировки снизились еще на 75%.
В истории рынка есть случаи, когда инвесторы полностью теряли вложения в отдельные компании. Среди них General Motors в 2008 году, ЮКОС в 2007 году и «Трансаэро» в 2015 году.
На рынке облигаций автор приводит пример авиакомпании «Ютэйр». Права владельцев бумаг в этом случае восстановили с существенной задержкой.
«Сегодня на нашем рынке особенно много соблазнов: сильная просадка и надежды на скорый разворот. Отсюда — интерес к бумагам, которые после падения на 70-90% взлетят больше других. Ведь ни Сбер, ни Лукойл так не смогут! Среди “падших ангелов” мелькают не только Газпром, ВТБ, Аэрофлот, Самолёт, но и совсем падшие Мечел, VK, Сегежа, и даже зомбифицированный Евротранс», — пояснил Весенний.
Автор придерживается позиции Уоррена Баффета о том, что низкая цена сама по себе не делает актив дешевым. По его мнению, падение обычно имеет фундаментальную причину, а действительно недооцененные бумаги из-за рыночной неэффективности встречаются редко.
Долгосрочная стратегия предполагает выбор активов, которые способны сохранить стоимость в будущем. Попытка поймать «дно» проблемной акции требует постоянного контроля за ситуацией и не соответствует принципу пассивного инвестирования.
Читать по теме: Субботние торги прошли неудачно для Ozon и АФК «Система» после атаки БПЛА ВСУ.
