Несмотря на рост мировых цен на нефть, российский фондовый рынок не демонстрирует сопоставимой динамики. Об этом пишет «Финам».
Акции отечественных нефтяных компаний прибавляют заметно слабее ожиданий инвесторов, чему способствуют логистические ограничения, санкционное давление и сложности с экспортной инфраструктурой.
Если смотреть на спотовый рынок и фьючерсы нефти, видна бэквордация. Инвесторы ожидают, что иранский конфликт скоро завершится. В такой ситуации участники рынка закладывают снижение премии за риск, а интерес к нефтяным активам становится более осторожным.
В результате даже на фоне роста нефти на 40–50% отдельные российские нефтекомпании показывают умеренную динамику. Для сравнения, акции ряда зарубежных нефтедобывающих компаний растут быстрее за счет более свободного доступа к рынкам и меньшего санкционного давления.
Аналитики отмечают, что текущая ситуация остается крайне чувствительной к геополитике. Любое изменение в конфликте на Ближнем Востоке способно резко развернуть динамику сырьевых рынков. При этом возможное обострение транспортных рисков вокруг Ормузского пролива может, напротив, привести к скачку цен.
На этом фоне инвесторы занимают выжидательную позицию, ограничивая горизонт прогнозирования ближайшими неделями. Рынок уже частично заложил в котировки возможные сценарии.
В долгосрочной перспективе интерес инвесторов смещается к более устойчивым активам. Среди них выделяются «Сбербанк», который торгуется с дисконтом к балансовой стоимости и сохраняет сильную дивидендную историю, а также «ФосАгро», ориентированная на экспорт и устойчивый спрос на удобрения.
Если будет коррекция, аналитики издания советую взять бумагу дешевле. При этом важно, чтобы компании не вводили спецналог на сектор.
«Пока о таких планах не слышно, и крупные дивиденды идут в бюджет, что снижает риски. «Сбербанк» — одна из лучших идей для долгосрочного капитала», — резюмируют аналитики.
Блокада Ормузского пролива со стороны США может ударить по кошелькам рядовых россиян. Первый зампред комитета Госдумы по экономической политике Николай Арефьев ранее спрогнозировал подорожание промышленных товаров на 70%, продовольственных – на 20%.
