Ликвидная часть Фонда национального благосостояния (ФНБ) на конец 2025 года составила 4,085 трлн рублей против 3,81 трлн годом ранее. Анализ экономической ситуации представил передает Telegram-канал MMI со ссылкой на данные Минфина.
Рост объясняется увеличением цен на золото и поступлением 74 тонн золота и 61 млрд юаней (около 1,3 трлн рублей), приобретённых в 2024 году по бюджетному правилу.
В 2025 году новые покупки по бюджетному правилу были минимальны, а расходы значительны: 1 трлн рублей ушёл на инвестиции, ещё 1,2 трлн — на нерегулярные операции, что создало структурный дефицит бюджета. Основная часть инвестиций пошла в госбанки, что стимулировало кредитный бум во втором полугодии.
При текущих ценах недобор нефти и газа может составить не менее 3 трлн рублей. Ещё около 0,7 трлн уйдёт на зеркалирование инвестиций.
«Так что деньги могут закончиться. Это значит, что надо сильно снижать цену отсечения в бюджетном правиле! Ранее мы говорили, что снижать надо до $40. Полагаем, что осенью такое решение будет принято. Далее, либо консолидация (= кризис), либо рост долга (ОФЗ). Второе более вероятно. И это сильно проинфляционно! Может потребоваться повышение ставки», — предположили авторы Telegram-канала MMI.
Объем Фонда национального благосостояния (ФНБ) сократился за октябрь на 107,106 миллиарда рублей — до 13,541 триллиона рублей. При этом в долларах он увеличился до 5,119 миллиарда, сообщала в ноябре пресс-служба Минфина.
