Российские госкомпании все чаще прибегают к дополнительным выпускам акций, пытаясь привлечь финансирование в условиях высокой долговой нагрузки и ограниченного доступа к дешевым кредитам. В отличие от частного бизнеса, они могут рассчитывать на поддержку государства и пенсионных фондов, передает «Финам».
Вслед за ВТБ о возможных допэмиссиях или уже запущенных размещениях объявили сразу несколько крупных игроков. КАМАЗ в июне впервые рассмотрит выпуск дополнительных акций объемом до 25% капитала. Компания завершила период с крупными убытками, не ожидает прибыли в 2026 году и продолжает наращивать долг на фоне слабого спроса на рынке.
ФСК-Россети планирует разместить 903 млрд новых акций, что составляет около 43% от текущего количества бумаг. Основная цель заключается в финансировании капексаа. Масштабную допэмиссию готовит и ОАК, которая рассматривает выпуск почти 2 трлн акций для финансирования разработок и новых проектов.
В этот же ряд аналитики ставят ожидаемую допэмиссию М.Видео, параметры которой должны утвердить в ближайшее время, а также SPO Аэрофлота.
Эксперты связывают волну размещений с замедлением экономики, сокращением потребительского спроса, дорогим заемным финансированием и ограниченными возможностями бюджетной поддержки капиталоемких отраслей.
На рынке не исключают, что список таких компаний может расшириться. Среди потенциальных кандидатов называют VK, Алросу, РусГидро, а также ряд промышленных предприятий, включая РКК «Энергия», Яковлев и другие из 3 эшелона.
«Ни в одной из перечисленных компаний нет ни долгосрочной, ни спекулятивной идеи. Но любая допка не добавляет позитива рынку. Опять все замыкается на ЦБ: чтобы снизить риски таких крайних корпоративных мер, нужно ускорить темп смягчения ДКП, чего ЦБ делать не планирует и продолжит снижать ставку на 0,5 п.п», — резюмируют аналитики.
Читать по теме: Goldman Sachs нашла аргументы в пользу повышения ставки ФРС осенью.
