Аналитик Павел Шумилов разобрал текущую ситуацию с акциями «Газпрома», его обзор публикует Finam.ru.
Предыдущий анализ по «Газпрому» выходил 25 ноября 2025 года при цене 127 рублей. Тогда ожидалось движение в диапазоне 120–133 рублей. Фактически бумаги всё это время торговались в коридоре 120–132 рублей. Сейчас котировки находятся около 124,5 рубля.
Капитализация составила 37,68 млрд долларов, P/E — 2,16, P/S — 0,28, P/B — 0,16, EPS — 56,85 рубля, EBITDA — 3,02 трлн рублей, EV/EBITDA — 1,71. По сравнению с прошлым обзором прибыль выросла, а оценка по мультипликаторам стала ещё более низкой.
В новостях успешное размещение долларовых облигаций с расчётами в рублях на 250 млн долларов под 7,5% годовых сроком на пять лет, индексация оптовых цен на газ с 1 октября 2026 года на 9,6%, рекордные суточные поставки газа в феврале (1 817,8 млн кубометров). Также обсуждается возможный своп СПГ с «НОВАТЭКом» для газификации Камчатки.
Финансовое состояние компании укрепилось. Собственный капитал за последние девять месяцев вырос на 6%, чистый долг сократился на 58%. Показатель Net Debt/EBITDA составляет 0,74.
«Собственный капитал медленно, но верно растёт, долг снижается и он уже маленький. У компании хорошее финансовое здоровье», — заявил эксперт.
Выручка за девять месяцев снизилась на 3%, однако прибыль выросла на 9%, а свободный денежный поток увеличился на 240%. Среди последних оценок аналитиков: ПСБ — 180 рублей, АКБФ Инвестиции — 230,38 рубля, БКС — 130 рублей.
Основные акционеры: 38,4% принадлежит государству, 11% — «Роснефтегазу», 0,9% — «Росгазификации». По капитализации «Газпром» входит в пятёрку крупнейших компаний сектора. По мультипликаторам выглядит значительно дешевле отрасли. По росту выручки за 5 лет в среднем по сектору или чуть лучше. Дивиденды не выплачиваются с 2022 года.
«Пружина сжимается, “иксы” неизбежны. Ну а если серьезно, то долги сильно снизились, фин. здоровье стало хорошим, прибыль выросла, только выручка немного снизилась. С такими темпами я не удивлюсь, что «Газпром» о дивидендах может заговорить, если на то будет соответствующая рыночная конъюнктура (геополитика, ставка и т.д.)», — подчеркнул эксперт.
По его словам, рынок пока в упор не замечает, что у «Газпрома» всё хорошо.
«И это без полноценного европейского рынка. Геополитика держит в страхе инвесторов и не дает зайти», — резюмировал он.
Ситуация с ценами усложняет странам Европы задачу запасти газ. Обстановку на рынке в «Газпроме» специалисты также ранее назвали невыгодной на данный момент.
